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三月份华东地区钢材市场分析及四月份展望
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承接节后走势，进入三月份华东地区钢材市场继续高位攀升；三月中旬开始，钢材价格上涨高位受阻、疲态显现，并进入窄幅调整格局；本月后期，受宝钢对5月部分产品价格调整影响，华东钢市再度呈现上扬态势，基于月底订货及资金面等因素影响，商家普遍较为谨慎，跟风拉涨者甚少，各品种价格涨幅及力度均较为有限。与春节过后（2月下旬）钢市暴涨走势相比，三月份华东钢材市场总体显得较为“冷静”，在2008年我国钢材市场新的运行环境下，钢材价格高位适度调整对后期市场走势起着至关重要的作用。
2008年我国经济面临着较为复杂的形势。一方面，国内通货膨胀压力进一步加剧，2月CPI涨幅达8.7%，再度创下11年新高；货币信贷继续过快增长，固定投资反弹压力仍然较大，经济运行处在从偏快滑向过热的危险区域，当前及今后一段时期内，我国宏观政策调控存在一定空间。另一方面，美国次贷危机影响继续蔓延，并对我国出口产生不利影响；做为拉动我国经济增长“三驾马车”之一的外贸出口，在美国经济放缓和全球信贷紧缩影响下，出口形势的减弱将直接作用于我国经济的增长。对此，2008年政府工作报告把“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”作为今年宏观调控的首要任务。3月18日，为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此次实施后存款准备金率创下15.5%的历史新高。
与此同时，2008年钢材市场也同样面临着复杂的形势，并呈现新的特点。
一是我国钢铁产量保持平稳较快发展，节能减排、淘汰落后产能形势仍然严峻。据统计，08年2月份全国粗钢、钢材累计产量分别为7944.76万吨和8904.71万吨，同比分别增长6.4%和12.3%；其中2月份粗钢、钢材产量分别为3888.36万吨和4313.22万吨，同比分别增长7%和12.2%；日均粗钢和日均钢材产量分别为134.08万吨和148.73万吨。数据显示，08年2月份全国粗钢产量仍然保持平稳增长态势，日均粗钢处在2007年平均水平之上，2月份日均钢材产量有所下降，其中未排除雪灾影响因素。因此，当前国内钢材资源供给压力有所放缓，但是，随着钢价的大幅走高，钢铁企业生产热情再度提高，后期资源供给压力仍然存在。
二是国内钢材出口持续减弱、进口逐步增强，国内新增资源压力日渐增大。据统计，2月份全国出口钢材311万吨，同比下降29%，环比减少102万吨，扣除2月份实际天数较少因素，2月份日均出口量为10.72万吨，环比降幅也达到19.5%；2月份成为自去年10月份以来连续第5个月的负增长，且下降幅度明显大于前四个月；与此同时，2月份全国进口钢材125万吨，同比增长2.46%，2月份全国进口钢材首次出现正增长，结束了自2006年以来长达25个月的正增长格局。
因此，国家宏观经济形势的不确定因素，加上钢材市场运行环境的变化，对当前钢材市场走势产生一定的制约作用；同时也要看到，当前钢市亦存在一定的有利因素，并对当前高价位钢材市场产生强有力的支撑作用。一是铁矿石及原燃材料价格上涨，导致国内钢铁企业成本大幅上升，“高成本、高价位”运行成为08年钢市新的特点；二是08年1-2月国内钢材产量出现不同程度的下降，尤其是2月份雪灾的影响，导致南方地区诸多钢厂的减产，国内资源供给阶段性出现不足；三是3月份以来，华东地区气温全面回暖，下游需求充分恢复以及灾后重建拉动钢材需求的强劲回升。而钢材市场运行环境的变化对各大钢材品种影响程度也产生不同的影响，具体分析如下：
【建筑钢材市场】产量、出口双双回落，需求持续旺盛，供需形势相对乐观。
一、需求方面：08年1-2月份，全国城镇固定资产投资8121亿元，同比增长24.3%；其中，房地产开发完成投资2374亿元，增长32.9%。从施工和新开工项目情况看，截止到2月底，城镇50万元以上施工项目累计67390个，同比增加11939个；施工项目计划总投资130461亿元，同比增长22.2％；新开工项目14477个，同比增加4416个；新开工项目计划总投资3967亿元，同比下降2.6%。数据显示，08年1-2月份全国固定资产投资增长有所放缓，受季节因素及雪灾影响，新开工项目投资再度出现负增长，下游需求出现阶段性减弱；同时也要看到，房地产做为建筑钢材主要消费行业，其投资增长仍然保持快速发展势头，并再度刷新历史新高。因此，建筑钢材市场需求仍然处于旺盛阶段。
二、出口方面：据统计，08年2月份全国钢筋、盘条(线材)出口27.12万吨，占全部钢材出口的8.72％。其中钢筋出口量为10.26万吨，同比下降77.25%，环比上月减少3.93万吨，环比下降27.7％；盘条(线材)出口量为16.86万吨，同比下降58.96%，环比上月减少14.92万吨，环比下降46.95％。数据显示，国家出口关税政策调整成效显著，进入08年以来，国内钢筋、盘条（线材）出口明显受阻，1-2月份出口量不仅大幅减少，且占全国钢材出口总量的比例也明显下降。
三、产量方面：据统计，2008年2月份全国钢筋、盘条（线材）累计产量为2592.34万吨，同比增长0.76%；其中2月份钢筋、盘条（线材）产量为1223.07万吨，同比下降0.85%，日均产量为42.17万吨，创下近18个月以来日产最低水平。数据显示，08年2月份全国钢筋、盘条(线材)产量大幅减少，并出现近两年来首次负增长，这与国家节能减排、淘汰落后产能工作的开展有着一定联系，在更大程度上受2月份雪灾影响因素较大，因此，当前建筑钢材市场资源供给形势相对较为乐观。
四、库存方面：据同口径统计数据，目前上海市场建筑钢材总库存量在50-51万吨，其中螺纹钢库存在42-43万吨；杭州市场建筑钢材总库存在47-48万吨，其中螺纹钢库存在36-37万吨；南京市场建筑钢材库存在15-16万吨，其中螺纹钢库存在11-12万吨；合肥市场建筑钢材库存在12-13万吨，其中螺纹钢库存在7-8万吨；济南和南昌市场螺纹钢库存分别为6万吨和5万吨左右。数据显示，截止3月份末，华东地区各主要市场建材库存较节后有所下降，总体处在正常偏高较高水平
【中厚板市场】国内产量居高不下，下游需求稳定趋缓，国际市场进一步好转有助于改善日益增大的出口压力。
一、国际市场需求趋旺，资源趋紧，价格走势强劲。目前美国中西部钢厂中厚板出厂价在900-930美元/短吨，服务中心中厚板库存继续下降，服务中心大量采购和成本增加推动市场价格上涨预期，钢厂对5月份提价至1000美元/短吨以上；亚洲市场，日本厚板价格急速攀升，厚板市价已达8.7-8.8万日元/吨，仅次于1973年历史最高水平；中国普通中厚板出口到东南亚主流报价也达到950-980美元/吨（FOB）。
二、下游行业平稳发展，中厚板市场需求增长稳定。受国内外经济环境影响，08年机械行业增长速度将有所放缓，但仍将保持平稳较快发展态势，全行业产销、利润、出口等主要经济指标有望连续第六年保持20%以上的增长。据统计，1-2月我国机械行业完成工业总产值11427.44亿元，同比增长26.15%，增速同比回落 7.17个百分点；完成销售产值11084.31亿元，同比增长27.79%，增速同比回落4.96个百分点。1-2月全行业共完成出口交货值1808.66亿元，同比增长20.92%，增速回落 14.85个百分点。做为重要的中厚板消费工业产品中，2月份水泥专用设备同比增长41.8%，内燃机增长32.6%，金属冶炼设备24.8%、民用钢质船舶增幅则高达225.3％。
三、国内出口增长放缓，新增资源压力不容忽视。据统计，08年2月份全国中厚板（不含特厚板）累计出口量为126万吨，同比增长39.24％；其中2月份全国中厚板（不含特厚板）出口量为58.5万吨，同比增长15.43％，环比上月减少9万吨，下降13.3%。数据显示，08年2月份全国中厚板出口增长明显减弱，到达近两年来中厚板出口增长较低水平。
四、国内产量保持快速增长势头，出口增长放缓，资源供给较为充裕。据统计，08年2月份全国中厚板（不含特厚板）累计产量为877.56万吨，同比增长27.16万吨；其中08年2月份单月产量437.84万吨，同比增长28.16%，日均产量为15.1万吨，日均产量再度刷新历史最高水平。数据显示，08年以来，全国中厚板产量继续保持较快增长态势，并于1-2月份全国中厚板产量连续刷新历史日产新高，2月份雪灾因素对国内中厚板生产并没有造成影响，2月份全国中厚板生产势头显得异常强劲，资源供给形势不容忽视。
【冷热薄板市场】国际市场节节攀升，国内市场水涨船高，全球性通胀压力导致价格“高成本、高价位”运行，国内新增资源压力不容忽视。
一、国际方面：在需求增加、资源供给不足及成本攀升的影响下，国际市场价格持续上涨。目前南欧市场热轧卷价格在650-670欧元/吨，冷轧卷价格在690-720欧元/吨，且冷轧板卷交货期延长至8.5-9周。美国中西部钢厂的热轧板卷出厂价为800美元/短吨，冷轧板卷价格为880美元/短吨。亚洲市场，目前中国SS400热轧板卷出口韩国报价已涨至870美元/吨(CFR)。而独联体4月份生产的热轧板卷出口报价涨至930-950美元/吨（FOB，黑海），冷轧板卷涨至1000-1020美元/吨（FOB，黑海）。
二、产量方面：国内冷热板卷产量保持快速增长势头，资源供给压力不容乐观。据统计，08年2月份全国热轧产品（含中厚宽钢带、热轧薄宽钢带）产量为799.44万吨，同比增长28.53％；日均产量为27.57万吨，环比上月增长3.5％。2月份全国冷轧产品（含冷轧薄宽钢带）为270.81万吨，同比增长15.57％；日均产量为8.88万吨，环比上月增长5.3%。数据显示，08年2月份全国热轧产品产量再度刷新历史日产最高水平，冷轧产品产量也仅次于去年6、9、10月的历史最高点。
三、出口方面：据统计，08年2月份全国热轧产品（含中厚宽钢带、热轧薄宽钢带）出口53.12万吨，同比下降14.34%；环比减少13.08万吨，环比下降19.76%。2月份全国冷轧产品（含冷轧薄宽钢带）出口11.22万吨，同比下降26.37％；环比减少3.35万吨，环比下降23％。数据显示，08年2月份全国冷热板卷出口量大幅下降，国内新增资源压力不容忽视。
四、库存方面：据同口径统计数据，目前上海市场冷热板卷总库存在86-87万吨，其中热轧板卷库存在61-62万吨；杭州市场冷热板卷库存在17-18万吨，其中热轧板卷库存在15-16万吨；无锡城南钢材市场热轧板卷库存在8-9万吨，南京市场冷热板卷库存在14-15万吨，其中热轧板卷库存在10-11万吨。数据显示，截止3月末，华东地区各主要市场呈缓慢下降态势，社会库存有待于进一步消化。
【大中型材市场】产量、出口双双下降，供需均衡格局有望延续。
一、产量方面：据统计，08年2月份全国大中型材累计产量为595.13万吨，同比增长21.21%；其中，2月份全国大中型材单月产量为279.95万吨，同比增长14.06%，日均产量为9.65万吨，环比下降5.1个百分点。数据显示，08年2月份全国大中型材产量继续保持稳步回落态势，同板材相比，当前大中型材市场资源供给压力相对较轻。
二、出口方面：据统计，08年2月份全国大中型材出口19.44万吨，同比减少15.45万吨，同比下降44.27％；环比减少4.82万吨，环比下降19.86％。数据显示，08年2月份全国大中型材出口量急剧下降，创下近两年来出口量最低水平；且自去年12月大中型材首次出现同比负增长以来，今年2月份大中型材出口负增长幅度进一步扩大，出口形势日趋严峻。
通过以上对钢材各大品种分析可以看出，当前长材供需关系明显好于板材产品，各类板材在国内产量持续快速增长及出口下降的双重作用下，新增资源量将导致供需关系压力的逐步增大。然而，我们要看到错综复杂的国内外经济形势，将支撑钢材价格保持持续高位运行格局。
一是，美国次贷危机存在进一步恶化迹象，并可能导致美国经济出现衰退，具体对当前我国经济的影响具体表现在：美联储连续降息、美元资产遭抛售、美元加速贬值，人民币升值压力进一步加大，3月27日人民币对美元汇率中间价以7.013创下汇改以来新高。
二是，美国在缓解次债危机过程中，货币政策宽松，不断向市场注入流动性，而人民币持续加速升值为泛滥的美元提供一个理想的“泄洪区”和安全的“增值区”，“热钱”不断涌入造成我国外汇储备持续高速增长，并加剧国内流动性过剩，我国利率政策正面临前所未有的两难困境。
三是，流动性过剩必然刺激银行放贷冲动，贷款余额继续扩张，又必然带来投资反弹、房价继续冲高、股市飙升、资源性产品价格普遍上涨，这股货币大潮向社会各领域传导，增大国内通货膨胀压力。
综上所述，美国是当前向全世界输出通胀的源头，而我国则成为输入型通货膨胀的主要受害国。以铁矿石为例，我国铁矿石对外依存度非常高，一半以上依靠进口，而目前西方国家已经控制了全球70%的铁矿石资源，由此，铁矿石价格持续上涨。中国进口铁矿石的价格，2005年上涨了71.5%，2006年上涨19%，2007年上涨9.5%，今年则上涨了65%。铁矿石价格上涨，带动钢材价格上涨，而钢材价格上涨，提高了一系列与之相关的产品成本，导致物价上涨压力进一步传导和扩散。
与此同时，我们还要看到随着人民币不断升值，国内企业产品出口竞争力下降，我国进出口形势出现明显变化，据统计，08年2月份我国贸易顺差85.6亿美元，比去年同期减少152亿美元。1-2月我国进出口总值3659.3亿美元，比去年同期（下同）增长23%，其中出口1969.9亿美元，增长16.8%，较去年同期减缓24.7个百分点；进口1689.4亿美元，增长30.9%，加快10.3个百分点。累计贸易顺差280.5亿美元，下降29.2%。通过2008年1-2月份钢材进出口数据可以看出，全国钢材出口大幅下降，进口钢材明显增加。当前钢材市场价格全面走高亦是输入型通胀的结果，而国内钢材进出口形势的逆转则直接影响到国内供需关系的变化。因此，当前华东地区钢材市场高位运行格局难以改变，预计4月份华东地区建筑钢材市场将维持稳健上升格局；各类板材价格将以窄幅震荡盘升为主调，加速上扬易于引发供求矛盾的激化；大中型材市场将保持高位平稳运行格局。
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