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四月份华东地区钢材市场分析及五一节后展望
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经过三月份高位适度调整，进入四月份，华东地区钢材市场由窄幅震荡盘升转向稳健上扬格局；四月下旬以后，国内各大生产企业纷纷上调五月份出厂价格，市场信心大增，部分商家对后市预期再度膨胀，部分品种价格呈现加速上涨态势。对于四月份华东地区钢材市场走势分析认为，市场运行环境进一步向好，钢材价格上升动力逐步凝聚，基于部分不利因素影响，后期钢材价格进一步大幅拉升的基础显得不足，不易盲目乐观。
首先，我国经济形势总体较好，但未来经济走势仍存在许多不确定性。4月16日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，认为当前总体经济形势比预想的要好；会议强调，坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，保持宏观经济政策的稳定性和连续性；要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务，特别要把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。
其次，据统计，一季度我国GDP同比增长10.6%，比上年同期回落1.1个百分点，3月份CPI同比上涨8.3%，环比下降0.7%，全社会固定资产投资同比增长24.6%。3月末M2余额同比增长16.29% ，增幅比上年末低0.45个百分点，比上月末低1.19个百分点；M1余额同比增长18.25%，增幅比上年末低2.80个百分点，比上月末低0.95个百分点；M0余额同比增长11.12%。一季度净投放现金58亿元,同比少投放258亿元。数据显示，一季度我国经济运行情况总体良好，但仍然存在反弹压力。为了巩固从紧的货币政策效果，防止信贷和货币供应量反弹，央行宣布，自4月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，存款准备金率将升至16%的历史高位，此次上调存款准备金率有望冻结可贷资金逾2000亿元。由此可见，针对2008年以来我国经济面临的复杂形势，国家对宏观调控力度把握较为谨慎，短期调整的手段也相对温和；货币从紧政策旨在控制流动性，但对后期钢材市场而言，钢材贸易商及下游行业等资金状况将面临着一定考验。
第三，受国际汇市美元兑欧元创出新低推动，人民币汇率持续走高，人民币对美元汇率中间价一度以6.9837再创汇改以来新高。人民币不断走高，国内出口下降，在一定程度上减缓我国日益增长的贸易顺差。据海关总署数据，3月份我国进出口总额2045.19亿美元，同比增长27.8%；其中出口1089.63亿美元，同比增长30.6%；进口总值为955.56亿美元，同比增长24.6%；受2月份顺差大幅下滑的影响，一季度贸易顺差同比下降10.9%，今年一季度贸易顺差为414.18亿美元。
综上所述，今年一季度我国主要经济总量指标偏快的势头得到初步遏制，但短期内物价仍处由结构性上涨变成全面通胀转折点，宏观调控仍需把握力度，考虑到出口下降等因素，未来经济可能还有通缩压力。对于当前钢材市场而言，2008年我国进出口形势的变化，对后期市场将产生一定程度的影响。据统计，08年3月份全国出口钢材415万吨，同比下降22.9%，环比上月增加104万吨，环比增长33.44%；3月份日均出口钢材13.39万吨，环比增长24.83%。3月份全国进口钢材150万吨，同比下降4.46%，环比上月增长25万吨，环比增长20%。数据显示，08年3月份全国出口钢材连续第六个月呈现负增长态势，基于国际市场钢价的坚挺走势，3月份国内钢材出口再度出现反弹态势，进口增长有限；受我国出口结构性调整影响，我国各钢材品种出口形势亦出现明显转变，并对各大钢材品种资源供给状况产生不同程度的影响。
【建筑钢材市场】需求增长平稳，产量增长下降，出口受阻的增量资源无法改变良好的供需关系。
一、需求方面：08年一季度全社会固定资产投资增长24.6%，比上年同期加快0.9个百分点，其中城镇固定资产投资增长25.9%，加快0.6个百分点。做为建筑钢材主要消费行业之一，房地产业投资继续强劲增长，一季度房地产开发投资4688亿元，增长32.3%，同比加快5.4个百分点。数据显示，建筑钢材下游需求强劲，加上当前华东地区正值建筑钢材消费旺季，供需形势较为乐观。
二、出口方面：据统计，08年3月份全国钢筋、盘条(线材)出口37.53万吨，占全部钢材出口的9.04％。其中钢筋出口量为11.11万吨，同比减少63.92万吨，同比下降85.19%，环比上月增加0.85万吨，环比增长8.28％；盘条(线材)出口量为26.42万吨，同比减少31.34万吨，同比下降54.26%，环比上月增加9.56万吨，环比增长16.55％。数据显示，08年3月份全国钢筋、盘条（线材）出口量有所反弹，出口增量主要集中在盘条（线材）方面，总体增长有限；从出口比例看，3月份钢筋、盘条（线材）出口量占全国钢材出口的9.04%，仅次于2月份的最低点，远远低于去年同期水平（去年3月份钢筋、盘条出口占钢材总量的24.68%）。
三、产量方面：据统计，2008年3月份全国钢筋、盘条（线材）累计产量为4139.76万吨，同比增长1.86%；其中3月份钢筋、盘条（线材）产量为1545.92万吨，同比增长3.11%，日均产量为49.87万吨。数据显示，08年3月份全国钢筋、盘条（线材）产量有所回升，日均产量亦恢复到去年同期水平，基于国家产业政策限制，建筑钢材新增产能较少，钢筋、盘条（线材）产量亦由去年15%左右增长速度降至目前个位数的增幅，同板材相比，2008年建筑钢材市场供给形势呈现进一步向好态势。
四、库存方面：据同口径统计数据，目前上海市场建筑钢材总库存量降至38.-39万吨，其中螺纹钢库存在31-32万吨；杭州市场建筑钢材总库存在44-45万吨，其中螺纹钢库存在35-36万吨；南京市场建筑钢材库存在14-15万吨，其中螺纹钢库存在10万吨左右；合肥市场建筑钢材库存在10-11万吨，其中螺纹钢库存在7万吨左右；济南和南昌市场螺纹钢库存均降至4.5万吨左右。数据显示，截止4月末，华东地区各主要市场建材库存均有不同程度的下降，部分市场库存资源消化明显，总体库存恢复到正常水平。
【中厚板市场】国际市场走势强劲，拉动国内出口热情，供需双方维持均衡格局。
一、在主要钢厂提价的带动下，国际市场走势持续坚挺，对国内市场具有强有力的带动作用。目前美国中西部钢厂中厚板出厂价涨至1270-1310美元/短吨。因原材料大幅增长，安赛乐米塔尔公司表示，为了反映成本增加，决定自5月5日开始将中厚板原材料附加费上调120-250美元/短吨；其中对合同用户上调250美元/短吨，现货订单上调150美元/短吨。纽柯也宣布将6月份中厚板价格上调180美元/短吨；耶弗拉兹美国公司、Ipsco分别将中厚板附加费上调98美元/短吨和135美元/短吨。
二、进入2008年以来，我国机械行业进入发展调整期，需求有所减弱，但总体仍然处在较高增长区间，尤其是对品种钢材发展及性能提高的期望更为迫切，预计全年产值将保持在25%以上增长速度。据统计数据显示，今年一季度机械工业增加值同比增长21.4%，高于规模以上工业增速5个百分点；部分中厚板消费较大的工业产品仍然保持较高增长态势，如1-3月民用钢质船舶增长69.5％，水泥专用设备同比增长42.1%，金属冶炼设备增长28.9%，内燃机增长26.3%，数控机床、混凝土机械、炼油设备、环保设备等产品产量增幅在20.2%~58.1%。
三、国内中厚板企业生产积极性高涨，产量居高不下。据统计，08年3月份全国中厚板（不含特厚板）累计产量为1084.08万吨，同比增长26.19万吨；其中08年3月份单月产量488.64万吨，同比增长21.97%，日均产量为15.76万吨，日均产量继续刷新历史最高水平。数据显示，今年一季度全国中厚板产量呈现持续加快增长态势，国内各大中厚板生产企业产能释放充分，市场竞争形势较为严峻。
四、国内出口形势再度好转，对缓解日益增长的供给压力起着积极作用。据统计，08年3月份全国中厚板（不含特厚板）累计出口量为203.5万吨，同比增长40.64％；其中3月份全国中厚板（不含特厚板）出口量为77.49万吨，同比增长42.97％，环比上月增加18.99万吨，环比增长32.46%。数据显示，08年3月份全国中厚板出口形势有所好转，3月份全国中厚板出口增长呈现回升态势；与此同时，进入2008年以来，全国中厚板出口占钢材总量的比例也有明显提升，今年1-3月全国中厚板出口占全部钢材出口总量16-18%，而去年同期仅在10%左右。
五、据营销统计，3月份国内中厚板、卷产量841.39万吨，同比增加136.94万吨，增长19.44%，环比增加52万吨；产销率100.53%，期末库存量220万吨，比上月末增加2.13万吨。3月出口130.84万吨，同比增加29.99万吨，上升29.74%；环比增加59.12万吨，上升82.43%。其中分轧机情况：中厚板轧机3月份生产中厚板334.15万吨，比上月增加34.69万吨；产销率98.56%，月末库存127万吨，比上月末增加6.9万吨；热轧宽带钢轧机3月份生产热轧中厚宽钢带(卷、板)476.08万吨，比上月增加17万吨，产销率100.81%，月末库存79.98万吨，比上月末增加0.47万吨；炉卷轧机3月份生产热轧中厚宽钢带(卷、板)31.16万吨，比上月增加0.31万吨，产销率117.33%，月末库存13万吨，比上月减少5.5万吨。数据显示，3月份国内中厚板生产企业产销衔接良好，期末库存略增，出口形势再度好转。
【冷热薄板市场】国际市场走势再度刺激国内出口热情，并有效地缓解国内日益增长的新增资源压力。
一、国际市场冷热板卷价格走势强劲。目前美国中西部钢厂的热轧板卷出厂价格涨至1050美元/短吨；冷轧板卷价格也涨至1150美元/短吨；美国钢公司宣布上调6月份薄板价格，其中热轧板卷上调至1020美元/短吨，冷轧板卷上调至1120美元/短吨。俄罗斯出口到土耳其和地中海南部的热卷价格涨至1050-1100美元/吨（FOB），冷卷价格在1180-1250美元/吨（FOB）。新日铁计划将钢材价格上涨40%左右，与此前25%的幅度有大幅的提高。
二、国内冷热板卷产量呈现快速增长势头。据统计，08年3月份全国热轧产品（含中厚宽钢带、热轧薄宽钢带）产量为923.74万吨，同比增长37.14％，环比上月增加124.3万吨，环比增长15.55%；日均产量为29.8万吨，环比上月增长8.1％。2月份全国冷轧产品（含冷轧薄宽钢带）为318.81万吨，同比增长15.69％，环比上月增加48万吨，环比增长17.72%；日均产量为10.28万吨，环比增长10.13%。数据显示，08年3月份全国冷热产品产量再创历史新高，资源供给形势较为不容忽视。
三、出口形势再度好转，对缓解当前国内日益增长的资源供给压力起着至关重要的作用。据统计，08年3月份全国热轧产品（含中厚宽钢带、热轧薄宽钢带）出口70.41万吨，同比减少22.38万吨，同比下降24.12%；环比增加17.29万吨，环比增加32.55%。3月份全国冷轧产品（含冷轧薄宽钢带）出口19.03万吨，同比增加4.33万吨，同比增长29.44％；环比增加7.82万吨，环比增长69.69％。数据显示，08年3月份全国冷热板卷出口量双双出现反弹，其中冷轧板卷出口形势好转明显。
四、社会库存资源平稳下降，供需关系进一步向好。据同口径统计数据，目前上海市场冷热板卷总库存维持在86-87万吨，其中热轧板卷库存在59.-60万吨；杭州市场冷热板卷库存在16-17万吨，其中热轧板卷库存在13-14万吨；无锡城南钢材市场热轧板卷库存在8万吨左右，南京市场冷热板卷库存在11-12万吨，其中热轧板卷库存在9-10万吨。数据显示，截止4月末，华东地区各主要市场冷热板卷库存资源呈现稳定下降态势。
【大中型材市场】产量保持低增长格局，出口形势有所好转，供需形势较为乐观。
一、产量方面：据统计，08年3月份全国大中型材累计产量为905.45万吨，同比增长3.53%；其中，3月份全国大中型材单月产量为361.73万吨，同比下降5.36%，环比上月增加81.78万吨，环比增长29.21%；日均产量为11.67万吨，环比增长20.88个百分点。数据显示，08年3月份全国大中型材产量环比出现明显增长，这与上月国内雪灾因素影响关系较大；而1-3月份全国大中型材累计产量仅有3.53%的低增长，3月份单月产量甚至出现负增长。由此可见，根据我国产业政策取向，做为低附加值产品，大中型材市场产能受到很大程度上的制约，资源供给将长期保持低增长格局，供需形势总体较为乐观。
二、出口方面：据统计，08年3月份全国大中型材出口32.89万吨，同比减少16.44万吨，同比下降33.33％；环比增加13.45万吨，环比增长69.17％。数据显示，08年3月份全国大中型材出口继续保持负增长格局，这很大程度上体现了国家出口关税政策调整效应。同时也要看到，由于国际市场价格的持续走强，国内外价格差距再度刺激国内出口，3月份全国大中型材出口量呈现反弹趋势，数据显示，3月份全国大中型材出口比例也由1、2月份的5.87%和6.25%上升至7.93%。
通过上述各大品种分析可以看出，当前国内外市场联动格局较为明显，具体表现在：国际市场走势强劲，再度提升国内出口热情，有效地缓解了国内日益增长的资源供给矛盾，以板材市场尤为明显。今年以来，国内板材新增产能逐步释放，国际市场板材价格大幅上涨，国内新增资源有望在出口形势好转的态势下得以消化。而国家对钢铁产业结构的调整，则在很大程度上压制了以线材和螺纹为代表的长材产能释放，这也是自去年以来，国内长材产品产能呈现持续低水平增长甚至呈现负增长态势，尽管长材出口形势有所减弱，但在我国经济持续平稳较快发展的带动下，固定资产投资增长稳定，供需关系仍然呈现进一步向好趋势。
结合国家宏观政策面看，在未来一段时期内，国家货币政策仍将以数量型工具为主。由于美国次贷危机，美联储持续降息，热钱大量流入国内，国内加息可能导致更多套利资金流入，增加人民币升值的压力，因此，央行上半年加息的可能性不大。预计“五一”节后，华东地区钢材市场总体仍将维持升势，其中建筑钢材市场供需形势较好，线材螺纹价格存在进一步上涨空间，涨幅有望扩大；中厚板市场供需均衡，稳健上升格局有望得到维持；冷热板卷市场压力犹存，价格上涨空间不易高估，冷轧板卷有望强于热轧产品；大中型材市场将保持平稳上升格局。
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